Однако помимо всего прочего вы покупаете еще и команду менеджеров

Однако помимо всего прочего вы покупаете еще и команду менеджеров. В конечном счете, ничто (даже, возможно, золото), находящееся в земле, не имеет такого значения, потому что хороший менеджмент облекается в мудрые решения. В случае с золотодобывающими компаниями это означает эффективное управление существующими шахтами, правильную стратегию финансирования и разведки недр, предусматривающую умелое сочетание осторожности и оппортунизма, налаженную связь с акционерами и Уолл-стрит. Необходимым становится приобретение новых запасов с низкой себестоимостью добычи по приемлемым ценам дело весьма непростое, когда все остальные компании пытаются сделать то же самое. И все же некоторые команды менеджеров способны делать эти вещи последовательно. В результате их компании растут и доходы, текущие к инвесторам, увеличиваются быстрее, чем в среднем по отрасли. Вы наверняка захотите быть на той же стороне, что и эти ребята. Как вам распознать их? Начните с послужных списков. Разумеется, прошлые заслуги еще не гарантируют успеха в будущем, однако если данная команда менеджеров постоянно приносила доход инвесторам, тогда вполне резонно предположить, что и в будущем они продолжат это делать. Как и в случаях со многими другими положительными явлениями, Ныомонт представляет собой неплохой пример того, о чем мы говорим. Начиная с 1997 года, когда снижение цен на золото привело к удешевлению сырьевых ресурсов, Ньюмонт принялся проглатывать других известных операторов, таких как Санта-Фе Пасифик голд, Бэттл-Маунтин голд, Нормандия и Франко-Невада. К 2002 году он стал крупнейшим производителем золота в мире, причем этот процесс протекал без злоупотребления различными рычагами. Долг на момент написания этих строк, то есть на начало 2004 года, составляет менее четверти основного капитала, вто время как рыночный капитал в три раза превысил уровень 2000 года. Заслуга в том, что Ньюмонт добился таких успехов, во многом принадлежит президенту Пьеру Лассону, который пришел в компанию из Франко-Невады. Евроремонт